宁德时代VS比亚迪 谁是2021年“锂电之王”

动力锂电池是我国新能源(4.230, 0.06, 1.44%)产业链的重要分支，也是新能源汽车的重要组成部分。目前，中国动力锂电池的两大巨头分别是宁德时代和比亚迪。比亚迪2003年就成长为全球第二大充电电池生产商，2005年就成功生产了磷酸铁锂动力电池;

宁德时代作为后起之秀，用七年时间做到动力锂电池装机量全球第一，在2019年，宁德时代动力电池装机量就已超过全国市场份额的50%。本文将对比分析宁德时代比亚迪，谁才是中国动力锂电池行业之王。

动力锂电池行业主要上市公司：目前国内动力锂电池行业的上市公司主要有宁德时代(300750)、比亚迪(002594)、孚能科技(29.950, -0.44, -1.45%)(688567)、亿纬锂能(103.850, -1.60, -1.52%)(300014)、国轩高科(34.240, 0.31, 0.91%)(002074)、澳洋顺昌(002245)、鹏辉能源(22.060, -0.18, -0.81%)(300438)、欣旺达(31.150, 0.68, 2.23%)(300207)。

本文核心数据：动力锂电池装机量和市场份额、动力锂电池规划产能、动力锂电池业务营业收入及毛利率

1、宁德时代VS比亚迪：动力锂电池业务布局历程

动力锂电池是我国新能源产业链的重要分支，也是新能源汽车的重要组成部分。目前，中国动力锂电池的两大巨头分别是宁德时代和比亚迪，2020年，宁德时代(300750)、比亚迪(002594)，两家企业在核电业务上的布局历程如下：

2、动力锂电池业务布局及运营现状：宁德时代略胜一筹

——动力锂电池生产布局：比亚迪生产工厂数量更多

从动力锂电池生产布局来看，宁德时代产能布局除了在福建、江苏、青海、四川、广东外，还在德国拥有动力电池生产工厂。而比亚迪在中国拥有重庆、深圳、西安、青海、长沙、贵阳和巴西的磷酸铁锂电池工厂，共有七个电池生产工厂。

——动力锂电池装机量和市场份额：宁德时代领先

从动力锂电池装机量来看，2019-2021年第一季度，宁德时代的动力锂电池装机量均领先于比亚迪，2021第一季度年，宁德时代动力锂电池装机量12.22GWh，比亚迪的动力锂电池装机量3.00 GWh。

从动力锂电池装机量市场份额来看，2019-2021年第一季度，宁德时代的动力锂电池市场份额均高于比亚迪;从市场份额变化趋势来看，宁德时代的动力锂电池市场份额总体提升，而比亚迪的毛利率不断下滑。2021年第一季度，两家龙头动力锂电池企业的动力锂电池业务毛利率差距较2020年大幅增加。

——动力锂电池规划产能：宁德时代规划产能更多

从动力锂电池规划产能来看，截至2021年第一季度，宁德时代在国内的五大生产基地中共有226GWh的规划产能，比亚迪的规划产能约有110GWh。

3、动力锂电池业务业绩对比：宁德时代营收规模领先、但比亚迪盈利能力提升快

从动力锂电池业务的经营情况来看，2018-2020年，宁德时代的动力锂电池业务收入均领先于比亚迪，2020年，宁德时代动力锂电池业务实现收入245.15亿元，比亚迪的动力锂电池业务实现收入120.88亿元。

从动力锂电池业务的毛利率来看，2018-2020年，宁德时代的动力锂电池毛利率均高于比亚迪;从毛利率变化趋势来看，宁德时代的动力锂电池业务毛利率总体下滑，而比亚迪的毛利率不断提升。2020年，两家龙头动力锂电池企业的动力锂电池业务毛利率差距较2018年大幅缩小。

4、前瞻观点：宁德时代为中国“锂电之王”

在核电行业中，动力锂电池装机量、市场份额和决定了动力锂电池的销售能力，而动力锂电池业绩能反应公司的经营概况。基于前文分析结果，前瞻认为，宁德时代因在核电机组及装机量、核电站运行情况方面占有优势，目前是我国核电站运行企业中的“龙头”。

更多数据请参考前瞻产业研究院《中国动力锂电池行业市场需求预测与投资战略规划分析报告》，同时前瞻产业研究院提供产业大数据、产业规划、产业申报、产业园区规划、产业招商引资、IPO募投可研、招股说明书撰写等解决方案。